因此当三菱日联集团入股斯坦利公司的公告一出，市场一片目瞪口呆。到这个时候投资者才想起来斯坦利公司股票以前的表现，不少人开始反思自己在恐慌心理下做出的投资策略。
更多的人却是意识到，斯坦利公司也要和古德曼公司一样，逆转形势了。首先日本人绝不是傻瓜，不会在这个时候投这么多钱给一家可能破产的公司，唯一的解释就是有利可图。其次，在有这笔资金入账后，斯坦利所谓的流动性危局就不攻自破了。没有这个消息的支持，任何做空斯坦利的行为都失去了根基。最为重要的是，如果按照日本人的买价，现在斯坦利股票的价格实在是太便宜了！
快买！这是大部分投资者的第一反应！斯坦利股票的形势一下子逆转！
下午一开盘，天量的买单就涌现在斯坦利公司的股票上，资金如同山呼海啸般地涌来，几乎在刹那间就将来不及撤退的卖单瞬间吞没，随后斯坦利的股票开始节节高升，势如破竹地上蹿。
在K线图上，原先一条长长的大阴线几乎是以肉眼可见的速度变短变窄，直到变成一根横线，这意味着斯坦利的股票回到了开市的69美元。但在这里并没有停留，斯坦利股票开始转红为绿，并且继续上涨，直接拉出一条长长的上涨阳线。
过程不必详述，经历了大跌大涨之后，到收盘时斯坦利的股价上攻到80美元，最终收于82美元，上涨18.84%。如果不看分时图，没有人会想到这支股票一天经历了接近60%的震幅。
在这种极端分化的市场行情下，自然是有人欢笑有人忧。欢笑的是那些之前低价买入的投资者和机构，以及在上涨过程中幸运买到的家伙。而那些忧虑的，则是选择了在不合时宜时卖出，以及没有及时平仓的投资者和机构。
而对于量子基金来说，损失则有一点惨重，因为在卖空过程当中加了四倍的杠杆，加上在上周五突然袭击，降低了他们的仓位价格，因此这一次斯坦利股价的反弹让他们损失惨重。等交易结束后一结算，加上各种衍生品，量子基金足足亏损了15亿美元。
这也难怪索罗斯勃然大怒了！
第163章 耳提面命
相对于两三百亿美元的资金管理规模来说，15亿美元的亏损不算什么，最多是5%的损失。但是对于今年的量子基金来说，这个数字却是非常重要。
量子基金上半年的业绩是4.3%，这个回报率看上去很可怜，但是相比起大部分的对冲基金和标普500指数来说，这已经是一个相当亮眼的成绩了。因为经济下行，环境变差，系统性风险陡然增大，加上黑天鹅事件频频爆发，使得整个市场都处于一个极度不稳定的状态。在这种情况下，投资风格更为大胆和激进的对冲基金群体就遭了大殃。
无数的对冲基金亏损，还有不少的对冲基金直接清盘，彻底地消失了。衡量对冲基金的业绩，也不再是传统的阿尔法值，而是比起标普500指数谁下跌的更少。在这种情况下，量子基金能够逆市上涨，不得不说是一个极大的成就。
但是索罗斯很不满意，非常不满意。因为这一次巨亏几乎将他从做空其他三家投行身上获取的利润全部吐了出来。加上其他经理的业绩很不堪，因此量子基金已经到了一个关键点，即08年整年的业绩是否会有所突破，最终业绩是正还是负就要看接下来三个月的表现了。
业绩上的压力迫使索罗斯做了一个更为极端的决定，重金押注欧洲市场，结果很快他再一次尝到巨大的失利，这让量子基金的08年彻底成为了失败之年。
这些都是后话，暂且按下不说。且说市场情况如此极端，有巨亏的自然就有巨赚的，类似的对冲基金事实上还不少。虽然在今年约翰·保尔森并没有复制去年的神话，但在雷门兄弟破产事件上巨赚10亿美元的消息还是通过各种途径流传了出来。
但是这些都是外界的猜测，实际的情况是保尔森基金参与和索罗斯的做空计划，从贝尔斯登、雷门兄弟和美林证券三家投行的身上赚取了超过10亿美元的利润，而不止是雷门兄弟一家。
外界并不了解保尔森基金内部的真实情况，这才以讹传讹，说保尔森基金再次狂赚10亿美元。不过这一切正是保尔森所要的效果，因为这样的业绩能够让他吸引更多的资金。
只是在周一，保尔森却没有如同往常一样出现在他曼哈顿的办公室内，而是到了地球另一端的香港。在这里，他要拜访他的伯乐——钟石。
“这里真是繁华！”站在国际金融中心的最高层，保尔森俯瞰着整个港岛的夜景，还有只有一港之隔的九龙岛，由衷地感叹道。
作为香港最繁荣的地区，维多利亚港一直是观看夜景的绝佳去处。曾经有好事者，将这里列为世界三大夜景之首，足以可见它的繁华程度。
潮汐波动，倒映璀璨灯火；车水马龙，尽显人潮人海。站在香港地标建筑的最顶端，约翰·保尔森怔怔地看了好久，神色随着霓虹灯光不断闪烁，好半晌才长叹一口气。
“你这次前来，是有什么事吧？”钟石心有所感，淡淡地问了一句，“怎么样，最近索罗斯有什么动静？”
“这个我倒是不知道。”约翰·保尔森脸色一紧，恭谨地回答道，“我早听从你的吩咐，在雷门兄弟破产之后就抽身出来了。不过根据之前的策略，相信索罗斯依然在做空斯坦利公司和古德曼公司。估计现在索罗斯正在焦头烂额吧！”
说完之后，他深深地看了钟石一眼，两人不约而同地露出了会心的微笑。
是的，保尔森就是钟石打入索罗斯内部的最大内应。说来也是巧合，在保尔森大获成功之后，索罗斯主动找上了他。只是索罗斯远远不曾想到的是，保尔森的发家和钟石有着千丝万缕的联系，两人的私交更是达到了一个异常亲密的地步。
这一下完全是索罗斯在明处，钟石隐藏在黑暗当中。而这个秘密，恐怕索罗斯永远都不会知道了。
“这就对了！”钟石眼中闪过一丝阴狠和厉然，“如果他还继续选择和我作对，我不介意继续给他挖坑。”
金融圈的恩怨，并不像其他恩怨那样会拼到血肉横飞、你死我活。但像不凋花基金这样清盘，基本上和要了基金经理一条命没什么区别了。当然，像索罗斯这样成名已久的人物，基本上属于打不死的，除非钟石能够操控全球市场，但很显然这并不现实。
因此钟石只能给索罗斯设绊挖坑，却不能将对方“打死”。
保尔森很识趣地没有多说什么。他知道以目前的自己，远不能和这两人对比。他心中还有些庆幸，自己在这桩基金大佬的暗战当中明智地选择了钟石一方，否则恐怕索罗斯的下场就是他的下场。索罗斯赔得起这么多钱，保尔森可不一定赔得起。
保尔森不会想到，两年之后他再一次爆发出让整个世界都为之侧目的惊人能量。从此华尔街对他顶礼膜拜，而他也彻底取代索罗斯，成为华尔街名副其实的“赚钱之神”。
“说吧，这次来找我到底有什么事情？”稍微示威了一下之后，钟石没有继续在这个话题上纠缠下去，又问起了约翰·保尔森的来意，“让我猜一猜，你是不是最近遇到了困惑？”
“的确是这样！”保尔森蹙着眉头说道，“依照我的看法，在美国政府推出救市政策之后，整个市场的风波可能就会到此为止。虽然之后还会陆续有企业陷入到麻烦当中，但整体经济形势算是稳定下来了。但这次因为次贷危机引起的余波却不会就这么平息，依照我的判断，至少在未来三到五年，全球市场的经济都会陷入到麻烦当中，复兴短期内看不到任何希望。”
“这也就是说，包括新兴市场在内，这几年经济的增长都会不尽如人意。而为了刺激经济快速地增长，各国政府都会降低资金的成本，通过向市场注入大量流动性的方式来刺激经济。更为甚者，还会降低长期利率来形成流动性陷阱，让资金向生产领域流动。”
“QE的规模会进一步扩大，通货膨胀将不是各国政府考虑的首要条件。在这种情况下，纸币贬值的速度会超乎想象，虽然不会出现恶性的通货膨胀，但各国政府对通胀的心理下限毕竟会进一步扩大。伴随着通胀的是价格上涨，财富缩水。不止华夏会，美国也会出现这样的情况，美元极有可能通过贬值的方式来改善进出口，尽快刺激本土商品的出口。”
“作为国际货币的美元一旦贬值，所带来的效应将是其他主要货币也会跟着贬值。不会出现货币大战，但各国物价上涨将不可避免，至少是主要经济体内。在经济低迷，需求萎缩，物价上涨的情况下，能够保值甚至增值的投资方式已经不多了。”
钟石静静地听着，仔细地分析这段话当中的逻辑。当听到最后时，他的眼睛亮了起来，“你想告诉我，黄金将是你的下一个投资重点吗？”
“不错，就是黄金！”保尔森兴奋地回应道，“的确是这样，钟先生，你的确是太厉害了。”
“不，厉害的是你！”
钟石看着保尔森淡淡地说着，心中却是翻起了惊涛骇浪，这个家伙实在是太厉害，简直就是宏观经济的天才，“从历史上来看，黄金的走势一直和美元呈现出负相关的关系。作为曾经的货币和贵金属，黄金的价值自不必多说。虽然现在资金倾向于向欧洲移动避险，但全球经济联合体，欧洲又怎么可能避得开这场危机。而且对于某些安全国家来说，过多的资金涌入，抬高了他们的币值，影响出口，又有可能迫使他们保卫货币，到头来换汇的成本大于避险的成本，就得不偿失了。”
“在这种情况下，能够保值的贵金属就成为这些资金的首选。可以预见的是，在两三年的时间，黄金价格必然会节节高升，这的确是个可预见的非常不错的投资方式。不止是黄金，就连白银、铂金等这样的贵金属也将有不同幅度的上涨。”
保尔森没有说话，心中同样不平静。他开始只是粗略地分析了一番关于宏观经济的东西，但没想到钟石一下子就抓住到了重点，并且顺着他的话继续开展下去。虽然和他心中所想的并不太一致，但基本上也相差无几了。
一想到这里，保尔森借机说出自己的来意，“是这样的，钟先生。现在大宗商品市场已经出现价格逐渐下跌的趋势，我也做了部分的空头。但现在有一个问题，因为相关性的下跌，石油价格出现大幅下跌，这在一定程度上促进了黄金的上涨。但目前的情况是，贵金属的保值效应还远远没有体现出来，而对于资金来说，在市场观望甚至做空才是主要投资方式。最为重要的是，因为需求的下跌，加上黄金的产出连年增长，使得黄金的价格目前承受了很大的压力，这也意味着在未来一段时间内，即在各国滥发货币前，黄金的真正价值都不会体现出来。”
“我想我明白你的意思了！”钟石笑着摆了摆手，“你是担心价格波动会影响到我的判断，进而撤回资金是吧？这点你大可放心，今天你的观点成功地说服了我。我想在未来的几年时间内，如果我这边不出现重大问题的话，我都不会撤回在保尔森基金内的投资。这一点放心好了，当初我选择了你，就认定你会给我带来可观的利润。现在证明我并没有看错人，相信你也不会让我失望的。”
“我一定不会让你失望的！”
在钟石面前，保尔森像小学生一样兴奋。有了钟石的保证，他就可以大展拳脚了，“对了，我最近还意识到市场上有一个焦点，在欧洲。”他好像突然想起来什么，连忙说道。
“欧洲？”钟石歪着头想了想，冷不丁地来了一句，“你说的不会是保时捷收购大众案吧？”
“的确是这个！”保尔森倏然一惊，旋即醒悟过来，强笑道，“不好意思，钟先生，是我太失态了。我没想到，钟先生早就关注到保时捷收购案了。”
钟石嘿嘿一笑，说道：“这么大的一个案子，谁会不关注呢。不过约翰，保尔森基金就不要参与到这桩交易当中了。现在我不解释，但很快你就会明白整件事是怎么回事了。”
“这到底是怎么一回事？”
直到保尔森坐上回纽约的飞机，他都没想明白这会是怎么一回事。不过他很老实地听了钟石的建议，并没有投一分钱到保时捷收购案当中去。
事实证明，听钟石的话绝不会错。
第164章 历史性的判决
“保时捷赢了！”
罗德尼·琼斯匆忙地跑进索罗斯的办公室，手里挥舞着一张纸，大声地喊道，“就在几分钟前，欧盟法庭宣布了保时捷控告《大众法》的结果。保时捷方面获胜了！”
在二战时，大众汽车曾经被政府征召，后来虽然归还给私人，但下萨克森州政府还是保留了20.1%的股份。为了防止本国的汽车业被外国公司收购，当时的德国政府在1960年专门为大众公司量身定制了一部法律，即《大众法》。该法律规定，在持有大众公司的股份低于20%时，投票权利按照实际持有的股份来计算。而一旦超过20%时，不管超过多少，实际投票权也只有20%。
当然，想要突破这个桎梏，这部法律也规定当持股人拥有80%以上的股份，这条超过20%而不能完全行使投票权的权利将作废。但是基于大众公司对下萨克森州政府的重要性，无论在什么时候下萨克森州政府都不会放弃手中的股权，而他们的股权恰恰有20.1%，这意味着无论如何，其他财团都不可能持有超过80%的股份。
有了这一部法律，大众公司根本不怕任何形式上的收购。但是保时捷早就对大众汽车觊觎许久，哪里又会被这样一条不公平的法律所束缚。在06年，他们果断地向欧洲法庭起诉，指控《大众法》违背了欧盟的《反垄断法》。因为《反垄断法》在经济法中的地位类似于宪法在众多法律当中的地位，是法中之法，所以一旦胜诉的话，这意味着《大众法》就无法再继续保护大众公司。
正是有了保时捷公司诉讼《大众法》的举动，才让市场意识到保时捷公司对大众公司有觊觎之心，这又引出了欧美对冲基金的广泛关注。
经过时长高达两年的诉讼，欧洲法庭终于做出了终审判决，宣布保时捷一方获胜。这意味着在法律层面，保时捷公司为收购大众公司扫除了一个巨大的障碍。
“放轻松点，罗德尼，这可是一件好事啊！”索罗斯脸上一点波澜都没有，完全是一副尽在掌握当中的架势，“这件事并不出乎市场的预料。在此之前，媒体的风向已经说明了一切，《大众法》的确是部不公平的法律，是时候该废除这样的法律了。”
“可是这么一来，我们的空头头寸就危险了！”看到索罗斯如此平淡的反应，一如既往的无动于衷，罗德尼·琼斯真的是急了，“40亿欧元的头寸押注在大众股票的空头上，这个数字实在是太大了。我总有一种心惊肉跳的感觉，似乎要有什么事情发生，这让我感觉非常不好。”
“放轻松点，伙计！”索罗斯直勾勾地看着罗德尼·琼斯，忽然一笑，“罗德尼，或许你还不知道，德国还有另外一部法律制约着保时捷公司的收购呢。”
罗德尼·琼斯在量子基金当中担任着宏观策略师和经济学家的角色，这意味着他的眼光一直盯在宏观数据和各国央行、政府身上，而对于某一家公司关注甚少。这一次如果不是欧洲法院的判决，加上量子基金堵上20%的资金在单支股票上，他的眼光也不会关注到大众公司的收购案上。
因此在微观上，他有所不知也就很正常了。
“哦，到底是怎么回事？”
此时的罗德尼·琼斯也没了刚开始的慌乱，拉了一把椅子坐了下来，耐心地等着索罗斯的解释。
“德国的《公司法》规定，对一家公司的控股权达到75%，即取得该公司的控制权，就是我们的绝对控股权。和我们50.1%不同的是，他们要整整多出25%的股份。而且还和我们不同的是，他们的收购要约触发的起点是30%。这也意味着，在30%到75%之间，足足需要收购45%的股份。”
“除去下萨克森州政府20%的股份，市场上流通的大众公司股份只有80%，只要现任的大众公司管理层保持住5%以上的股份，保时捷家族就不会绝对控制大众公司，这一点毫无疑问。但这是极端情况。如果真发展到这一地步的话，现任的CEO费迪南德·皮耶希肯定会被彻底赶出董事会。因此不管怎么样，支持皮耶希这一方的股东肯定会保留超过5%以上的股份。”
“另外还有最为重要的一个问题，即钱！要收购45%的大众股份，保时捷家族能拿得出来这么多的现金吗？我想大众集团肯定不会愿意以股票交换的方式来进行交易，所以现金的储备就显得至关重要。自从年中开始，保时捷家族就宣称要收购超过五成的大众汽车股份。但是到目前为止，他们还没有完成这一目标，甚至才完成了一半。我想到了这个时候，由于受到收购消息的影响，大众股价疯狂一样上涨，这让保时捷的收购成本上涨了不止50%，应该是远远超出了他们的预期。所以他们要不是继续拆借资金收购，要不就放弃收购。”
“继续拆借资金收购，想要完成最后的35%，这个资金量放眼整个欧洲甚至全世界，恐怕也没有多少人能够支持他们。就算真的有财团强势介入，在保时捷的股份达到一定地步时，我们依然能够从容地离场，最多亏损一部分的资金。但如果他们支撑不下去的话，到时候目前明显虚高的大众股价肯定会出现下跌式的调整，我们的机会就这么来了！”
“简单来说，这是一个必赢的局面！”
索罗斯耐心地解释了一番之后，再看向罗德尼·琼斯时，一脸的得意，“罗德尼，现在你明白我为什么在这桩收购案上投入如此多的资金了吧。相信除了我之外，其他的对冲基金也意识到了这一点，所以才会蜂拥而入的。”
“可是之前钟石出现在保时捷家族的晚会上，这又代表了什么？”罗德尼·琼斯心头上的一块大石终于落地，不过另外一个疑问很快就涌现了出来，“难道说他是打算给保时捷家族提供资金？如果是这样的话，那保时捷还真有可能成功收购大众汽车。”
“关于这一点，我就不知道了！”
索罗斯眉头一皱，随即就慢慢地舒展开，“不管这个小家伙去是干什么的，最终的情况还是落在这两种情况当中。不过现在看来，似乎小家伙并没有给予保时捷家族太多的帮助。”
“那我们接下来怎么做？”罗德尼·琼斯同样想不明白，不过现在既然已经有了近乎万全之策的策略，再去想钟石为什么那个时候出现在德国就意义不大了，“继续加大做空保时捷？还是静静地等待保时捷做出最终的决定？”
“当然是继续做空！”索罗斯豪气地一挥手，信心满满地说道，“如果我猜测的没错，其他对冲基金很快就会跟进。到时候多找几家券商，最好是那种能够不需要提供实券的做市商。德国市场和我们的市场有很大区别，我们要尽快适应。”
不出索罗斯所料的是，法兰克福很快就聚集了来自世界各地的对冲基金，大家蜂拥而上，都在做空大众汽车的股票。他们全部不看好保时捷能够最终收购大众汽车，认为保时捷到某个节点上会自动知难而退。为此他们大肆地做空大众汽车的股票，而因为德国的《证券法》规定，做市商在没有相应实券的情况下，依然能够提供融券功能。所以关于大众汽车的融券业务飞速扩展，规模越来越大。
……
“钟先生，我以保时捷家族的名义，真诚地邀请你参加在斯图加特的庆功酒会！”就在欧洲法庭的宣判结果下来没多久，钟石在香港的办公室内电话就响了起来。在电话中，保时捷家族的第四代施瓦茨·保时捷郑重地说道。
“庆功？”钟石愕然，不解地问道，“庆祝什么？保时捷先生，这到底是怎么一回事？”
“你不知道？”施瓦茨的反应比钟石更为惊讶，他吃吃地解释道，“是这样的，就在刚才，欧洲法庭宣布了《大众法》违背了《反垄断法》，我们保时捷家族胜诉了。”
“这么说来，那个时间快到了吗？”对于这个消息，钟石心领神会，嘴角边扬起了一丝神秘莫测的微笑。
“什么消息？”施瓦茨·保时捷一头雾水，“钟先生，你说的可是收购大众汽车的事？如果是这件事的话，那我可以提前告诉你一个消息，家父经过仔细考虑之后，决定暂缓收购大众汽车。现在的价格已经明显超出了我们所能够支出的能力范围。两天后的庆祝酒会上，我将代表保时捷家族宣布这一消息。”
“原来他什么都不知道。”钟石一哂，不继续在这个问题上纠缠下去，“请转告沃尔夫冈先生，我一定会出席。”
得了消息的施瓦茨·保时捷满意地挂了电话，浑然不知道钟石所说的那件事，并不指保时捷收购大众汽车的收购案，而是另外一件事。因为这件事高度保密，所以在保时捷家族内部，也仅限于几个第三代知道，作为第四代的施瓦茨·保时捷也被蒙在鼓里。
“你确定这样可行吗？”
作为钟石的左膀右臂，江山一直参与了整个计划，甚至某些细节还是他帮助保时捷家族设计的。现在听说到了收获的季节，他又惊又喜，整个人也变得患得患失起来。
这是他进入天域基金以来谋划的第一桩大交易，当初设计出来的时候就连钟石也为之赞不绝口，江山也是信心爆棚，认为绝对是万无一失的大计划。随着计划的执行，事态发展也正如江山当初预料的那样，越来越多的对冲基金被吸引了过来。但越是这样，江山的心里越是忐忑，因为市场已经失去了理智，聚集的资金也远远超过了他的预期。
“放轻松点，即便受到千夫所指，最后也是保时捷家族承担这种骂名。”钟石仿佛看出江山的彷徨和犹豫，沉声劝道，“沃尔夫冈先生既然想要这样的结果，我们就给他设计一个。不过他能得到这么多，我们也得让他付出点什么，不是么？”
“保时捷家族真的能最终收购大众汽车吗？”江山深吸几口气，努力让自己的情绪平稳下去，“经过这一战，恐怕有一方要损失惨重，胜利的一方几乎不需要用举手之力，就能轻易地达到自己的目的。”
“世事难料！”
钟石的脸色一下子变得严肃起来，“不到最后一刻，千万不要轻易下结论。”